稀土和稀有金属还值得投资吗？(2)

本文源自金融界

【稀有金属】

“田经理”定投周记回顾：

之前咱们提过稀土要关注的几个重点事件中最近的就是稀土配额，如果配额的量较大，稀土氧化物价格可能会造成一定的向下冲击，目前第二次配额也公布了，我们可以剖析一下今年的稀土配额情况。

然后就是当下的判断上。我记得在6月份的时候，有投资者提问过，定投什么时候结束，当时我提过两个观点，一是看量，稀土成交开始萎缩的时候就是离场的时候，二是我个人点位目标，指数至少达到去年11月前高再考虑。

最后是市场活跃度，在前面周评（查看《稀土开采配额符合预期，需求回暖价格或将筑底》）中我提过，近期稀有金属的弹性在增加，无论是日内还是日间都开始出现了较大的波动，特别是周成交额从不到2000亿增长到了2300亿。所以，稀有金属整个板块就像弹簧一样，现在已经压缩到了一个非常低的位置，现阶段可以放心定投，现阶段更需要思考的是后期的止盈点在哪儿。

【了解“田经理”】

风险提示：本文中基金产品嘉实中证稀土产业ETF联接基金、嘉实中证稀有金属主题ETF联接基金的风险评级均为R4，适合风险承受能力C4及以上的投资者，请投资者选择符合风险承受能力、投资目标的产品。基金投资需谨慎。

这些例子不胜枚举，大家可以看看我们稀土产业指数（930598）中的永磁成分股，明显可以发现今年上半年中游企业的订单量在快速增长，头部企业扩产计划基本上都到了2025年，可见目前整个市场环境还是没有变化，稀土永磁的需求增长不是一句空话而是企业真实已经感受到了的，所以稀土产业长期景气度开启是不需要质疑自己的，长期投资者是可以放心持有的。

全年来看中重稀土的开采配额总量是1.9万吨，连续5年维持不变，这一块是国家核心资源，对投资影响不大可以不看。最关键的是轻稀土，今年第一次轻稀土配额是8.9万吨，同比增长了23.2％，第二次配额则是到了10.1万吨，同比增幅高达33％，所以今年轻稀土的整体配额增量达到了28.2％，略微超预期。也因此我们看到了氧化镨钕的价格经历了季节性需求减弱以及配额超预期之后，价格从90万／吨跌到了现在的63万／吨，造成了大家对于稀土板块上游企业基本面的担忧。

企业1：目前公司在手订单充足，产能利用充分，近四年产能利用率均在95％以上。此外，公司在宁波投资建设“年产3000吨高端磁材及1亿台套组件项目”已经开工建设，预计2023年可以建成投产。公司还规划了在包头投资建设年产12000吨产能的高性能稀土永磁材料基地（二期）项目和赣州投资建设年产2000吨高效节能电机用磁材基地项目，公司规划到2025年，将建成高性能钕铁硼永磁材料毛坯产能40000吨／年。

从当下的情况来看，周度成交已经开始萎缩，8.22-8.26 当周稀土产业指数的成分股成交仅有890亿，为近6周新低，不过萎缩情况不大，最近1个月都是在干亿左右的周成交，对于比较坚定的投资者或是一个逢低补仓的机会，季节性因素真正影响的只是短期的波动，稀土板块的股票目前已经很便宜了，跌幅不会太大，在当下这个时代下，稀土永磁的需求不断超预期扩张是不争的实时，困境出现在当下的信心上而不是企业景气度，相信稀土板块“王者归来”只是时间问题。

【“田经理”定投周记】秋收已至，持续关注双稀行情

所以整个稀土基本面的核心逻辑没有变，配额增加不改我们对稀土产业整体投资的判断。这一点我们从指数上同样可以验证，其实从氧化物的价格下跌到现在，整个反弹阶段指数点位并没有出现大幅的下跌，最大的周跌幅不超过3％，板块的基本面认可度还是很高的，当下时点的价格不是投资者的第一观察因素，除非价格跌的过多。

文章来源：《稀有金属与硬质合金》 网址: http://www.xyjsyyzhj.cn/zonghexinwen/2022/0906/583.html